Аналитики остаются при своем мнении о Light & Wonder

Аналитики акций Уолл-стрит не были недовольны показателями Light & Wonder за четвертый квартал. Они также не изменили рейтинги и не повысили целевые цены.

Карло Сантарелли из Deutsche Bank сохранил рейтинг «Удерживать» и целевую цену в $89 за акцию, что значительно ниже $101,63 за акцию, на которой Light & Wonder закрылась 25 февраля. Он заметил, что производитель игр скромно превзошел как его ожидания, так и ожидания Уолл-стрит.

Однако он отметил, что рост был обусловлен улучшением маржи (за исключением игрового бизнеса), «поскольку чистый доход был немного ниже ожиданий». Сантарелли быстро перечислил основные моменты разговора, включая выкуп 2,6 млн акций LNW и казино Ельдорадо и урегулирование спора об интеллектуальной собственности с TCS John Huxley стоимостью $72,5 млн. (Судебный иск был унаследован от предшественника Light & Wonder Scientific Games.)

Аналитик Truist Securities Барри Джонас подчеркнул, что Light & Wonder получила на четыре процента больше денежных средств в четвертом квартале, чем ожидалось, несмотря на то, что ей пришлось убрать свои игры Dragon Train из американских казино. Он добавил, что пересмотренная версия Dragon Train 2.0 должна была дебютировать в августе в Австралии, где на оригинальную игру не наложили запрет.

По его словам, руководство «подчеркнуло свою способность эффективно обойти запрет Dragon Train, поскольку компания смогла опереться на другие бренды… и теперь ожидает, что сегмент вернется к нормализованному росту в 2025 году». Джонас подсчитал, что Light & Wonder сократился всего на 100 игровых автоматов в Северной Америке после Dragon Train, заменив 95 единиц другими играми Light & Wonder.

Не спешив с выводами о влиянии покупки Grover Gaming компанией Light & Wonder, Джонас придерживался рейтинга «Покупать», но оставил целевую цену неизменной на уровне 115 долларов за акцию.

Оставаясь с целевой ценой в 121 доллар за акцию и рейтингом «Покупать», аналитик Jefferies Equity Research Дэвид Кац подчеркнул продолжающуюся динамику Light & Wonder в традиционных казино. Затем он отметил, что выручка и денежный поток компании в четвертом квартале значительно превзошли его прогнозы.

Отметив, что рост денежного потока Light & Wonder в 2024 году составил 11,4 процента, Сантарелли написал, что компании необходимо будет улучшить его на 12,4 процента в 2025 году, чтобы достичь прогноза денежного потока в размере 1,4 миллиарда долларов. Чистые денежные средства от операций составили 633 миллиона долларов, что на 7,3 процента больше.

Прибыль в американских игровых операциях компенсировала неудачи в других местах. По словам Сантарелли, установленная база компании выросла на 2784 машины с 2023 года и на 853 устройства только в четвертом квартале. Кац приписал рост рынкам Орегона и Канады.

Напротив, международные установки сократились на 2162 единицы в годовом исчислении и на 1261 машину только в четвертом квартале. Light & Wonder превысила прогноз Сантарелли по внутренним продажам на 455 устройств, но не дотянула на 2630 машин за рубежом. Йонас сообщил, что это было «в первую очередь обусловлено неблагоприятным временем и жесткими условиями из Европы в прошлом году».

Заглядывая вперед, Йонас сообщил, что Макао, Филиппины и Объединенные Арабские Эмираты станут основными целями Light & Wonder для захвата доли рынка. Он также предвосхитил мероприятие для инвесторов 20 мая: «Инвесторы в первую очередь думают о том, как выглядит следующий этап роста компании».